VELO

Velo3D se encuentra en un punto de inflexión. Tras años de pérdidas y una reestructuración dolorosa, la empresa ha asegurado contratos de defensa transformacionales que validan su tecnología y proporcionan una base de ingresos recurrente. La guía de ingresos para 2026 de $60-70M implica un crecimiento del 30-52%, y el management se ha comprometido a alcanzar EBITDA positivo en la segunda mitad del año. Aunque el balance sigue siendo frágil (caja neta de solo $29M frente a una quema de efectivo operativo de $27M en 2025), la combinación de un múltiplo de valoración deprimido, catalizadores de defensa de alto impacto y un plan de capacidad ambicioso crea una configuración asimétrica. El riesgo principal es la dilución: la empresa podría necesitar capital para financiar su expansión, pero si ejecuta bien, el mercado podría revalorar la acción hacia múltiplos más cercanos a los de pares de impresión 3D industrial, ofreciendo un potencial alcista significativo.