SIVE.ST

Sivers ocupa una posición estructuralmente escasa como uno de tres fabricantes globales de láseres InP para silicon photonics, en el epicentro de la transición obligatoria de cobre a óptica en data centers de IA (CPO). La fab propietaria en Glasgow con proceso EFT y la integración wafer-scale demostrada con imec crean una ventaja competitiva real que pocos competidores de su tamaño pueden replicar. La división Wireless añade opcionalidad en 5G/6G y defensa con respaldo CHIPS Act. Sin embargo, el stock ha subido 370% desde mínimos y cotiza a 12x EV/S forward — un múltiplo que descuenta un escenario optimista en una empresa que pierde SEK 187M al año, tiene runway limitado y cuyos propios insiders vendieron masivamente durante el rally. La tesis es asimétrica pero el timing de entrada es crítico: a precios actuales, el riesgo-recompensa favorece esperar una corrección significativa.