OPTX

Syntec Optics presenta una oportunidad asimétrica a largo plazo en óptica de defensa doméstica, pero el timing de entrada es crítico. El mandato legislativo de la NDAA y la tendencia de re-shoring crean un viento de cola secular genuino, y la mejora operativa de 2025 (márgenes, EBITDA) es real. Sin embargo, tras un rally del 742% desde mínimos, el precio actual de $8.59 descuenta casi exclusivamente el escenario más optimista. En el escenario base más probable ($32M revenue, 2.2x EV/S), el valor intrínseco es ~$1.69, un 80% por debajo del precio actual. La fragilidad del balance ($360K caja, revolver venciendo en 7 meses), la concentración de clientes (3 clientes = 48%), y el overhang de 26M de earnout shares a $12.50 crean riesgos materiales de bajada que el mercado no está valorando adecuadamente.